JPモルガンのレポートによると、トークン化国債はステーブルコインに一部取って代わる可能性があるが、完全に置き換わることはないとされています。流動性や規制の違いが影響しています。
要約するとJPモルガンが発表した調査レポートによれば、トークン化された国債がステーブルコインに取って代わる可能性は低いとされています。
トークン化国債は、時間の経過とともにステーブルコイン内の未使用の現金を一部置き換える可能性があるものの、完全な置き換えは難しいとのことです。
その理由は、トークン化国債が証券として分類され、規制上の制約を受けるためです。
このため、トークン化国債はステーブルコインよりも多くの制限を受け、暗号資産エコシステム内での担保としての使用が制限されることになります。
さらに、レポートではステーブルコイン内の遊休現金の量を計算するのが難しいとしながらも、これがステーブルコイン市場の大部分を占める可能性は低いと指摘しています。
特に、ブラックロックのBUIDLのようなトークン化国債は、ステーブルコイン市場のごく一部しか置き換えないと考えられています。
流動性の観点から、現在ステーブルコインはトークン化国債に対して大きな優位性を持っており、合計1800億ドル近い市場を持つステーブルコインは大規模な取引でも低い取引手数料を提供しています。
JPモルガンのアナリスト、ニコラオス・パニギルツォグロウ氏は、この深い流動性がシームレスな取引を支えていると述べています。
一方で、トークン化国債の流動性は低く、今後商品の需要が高まるにつれてこの不利な点が軽減される可能性もあるとしています。
参考リンクhttps://news.yahoo.co.jp/articles/8b714d7b2c290e501ea2d6c6e95bf20eb0981c53